受海外澳矿减产以及智利盐湖区抗议活动消息扰动，上周碳酸锂期货价格小幅走高。上周五碳酸锂期货主力（LC2407）合约更是高开3%，最终报收102850元/吨，日涨为0.98%，周度涨幅为4.26%。在期货市场反弹的带动下，现货市场价格走势已然企稳。尽管如此，笔者对于碳酸锂价格走势依然不乐观：现货价格受短期情绪影响较大，仍将稳中有降的态势；期货价格仍将维85650元/吨和103100元/吨区间波动。这种局面短期内很难有大的变化，因此难言逆转。

一、现货受情绪压制，短期难有改观

据SMM数据，上周五电池级碳酸锂微涨200元/吨，报收96200元/吨；工业级碳酸锂微涨300元/吨，报收87600元/吨。自去年12月初碳酸锂期货触底反弹企稳后，碳酸锂现货价格随之走稳，并在上周受海外消息影响出现了小幅上涨。但无论是澳洲减产还是智利阿塔卡玛盐滩的土著抗议都是短期扰动因素，其影响很快就会消散，且这种短期扰动更多的是影响时隔较长的期货市场，对于现货市场影响相对较小。

碳酸锂市场这波大跌已超一年，对于市场上的做多情绪可谓是杀伤力巨大，在巨大的下沙压力下，做多的被反复按在地上摩擦已元气大伤。想靠几根小阳线改变信仰，更是痴人说梦。对于投资者来说，继续跟踪期货走势则更有参考性，一旦碳酸锂期货市场走强，现货市场的反弹乃至反转的预期将大大增强。

二、供应格局不改，挺价难有效果

如前文所说，现货市场成交较前期有起色，但临近春节得时间节点，现货流通速度已明显下降，当前碳酸锂期货已经迎来首个交割月，首次交割正在顺利进行，近期的交割出现了不同程度的折价。在供应端，无论是海外的澳矿、南美盐湖，还是中资矿商，由于生产过于分散，他们很难发挥出欧佩克般强有力的合力。再加上天然的资源禀赋原因造成的巨大成本差异，各地矿上采取一致的“挺价”行为更是难上加难。

不出意外的话，随着碳酸锂价格的地位运行将会有越来也多的矿企加入到减产的行列，届时将真正对价格起到振奋作用。在这一点上，被西方资本控制的矿企的经营行为相对来说更具有观察价值，因为中国企业向来以“卷”闻名于世，宁可自损八千也要伤敌一万，他们做的是赢家通吃的梦；但西方资本不同，他们是看成本上菜，亏钱就停，有钱赚了再重启。因此，澳矿的停产行为可以看作是贴近成本线的标志。随着越来越多的海外矿企停产，投资者也可逐渐大胆起来。

三、需求缓慢恢复，拐点仍未到来

张维鑫指出，“就现阶段来说，过剩预期已经被充分定价，加之下方空间不大，下行过程也可能较为曲折，空头未形成合力，价格表现出较强韧性，市场表现更多反映乐观预期。不过，当前的乐观是基于短期供需关系改善的判断，无法改变长期趋势，不足以带来大幅反弹。”

无疑的，在需求端，下游主要需求方面临年底现金流不足和春节放假影响，补库存动作大大延后。在当前价格水平下，过剩问题无法得到有效解决，因而价格大概率还将迎来下跌。一直到春节前，碳酸锂价格都可能会维持振荡。随着春节前各大汽车厂商的年底促销结束，节后弱现实会得到更具体的呈现，进而拖累价格下跌，这将会是个恶性循环。 

当然，近期市场上也有一些利好消息值得我们关注，其中2023年新能源车的产销数据和中金公司对2024年新能源汽车的销售预估都让人振奋。据统计，2023年中国新能源产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%。据财联社报道，中金公司研报预测2024年新能源车渗透率或将达46%（2023年数据为31.6%），销量增速+36%。在造车新势力你方唱罢我登场和老牌车企迎来新生，头部品牌集中度将大幅提升，可以想见在2024年燃油车市场将会继续萎缩。而新能源车的替代需求强弱，将间接决定碳酸锂价格的逆转空间。

部分外部资料来源：

1、期货日报：《碳酸锂期价冲高回落！减产实际影响有限？》

       原文标题 : 分析丨碳酸锂反弹时刻，逆转空间有限……

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